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历史的车轮滚滚向前，没有任何疫情灾难、困境苦难能够阻挡中国前进的步伐。自然的规律循序展开，没有一个冬天不会远去，没有一个春天不会来临。（本文作者陈润，企业史作家，湖北黄冈人，曾求学武汉，目前在北京工作，自1月15日至今，与家人一起居留武汉。）

降准确认政策取向回归实质中性4月17日，市场对于货币政策取向的判断经历了修正与再修正的较大反复，晚间降准消息的公布平复了MLF等量续作引起的疑虑，也进一步确认货币政策取向向实际中性的回归。分析人士认为，随着大力度降准的实施，4月税期扰动已不足为惧，未来货币市场利率中枢还将进一步下移，年初以来资金面平稳宽松的局面有望延续。

江龙船艇：贺文军累积减持0.83%股份 不再是持股5%以上股东江龙船艇（300589）5月6日晚公告，股东贺文军截止到2018年5月4日通过集中竞价方式累计减持公司股份93.75万股，占公司总股本的0.8321%。不再是持有公司股份5%以上的股东。

资料来源：Wind，光大证券研究所整理注：河南众品的日期为预重整公告日，保千里的日期为申请人首次申请重整的日期图表5：已破产重整但尚未有重整计划的发债主体（单位：天）资料来源：Wind，光大证券研究所整理2、预重整的实践2.1、什么是预重整

下一步，国家开发银行将以此次峰会为契机，持续加大对陆海新通道建设的支持力度，更好促进重庆的开放发展，推动中新各领域合作务实走深。一是充分用好“一带一路”专项贷款；二是加强战略规划研究；三是持续提升综合金融服务水平；四是不断加强银行和政府的合作。

在笔者看来，伴随着中国去杠杆的推进和资本回报率的下降，货币乘数也会在未来呈现下降趋势。原因在于：一方面，从需求角度来看，当前诸多企业债务负担较重，利息成本增加，盈利能力下降，利润率降低，实体经济贷款需求疲软；另一方面，从供给层面，以往银行更加青睐于将信贷资源配置在房地产与融资平台，但当下房地产调控抑制房地产项目信贷受限，基建投资受制于地方债务负担加重、基建项目投资回报周期长、收益率低等原因，当前银行风险偏好仍然较低。因此，2019年如何避免中国陷入“流动性陷阱”同样是关键。